成長の源泉

成功を再現できるのは、スパークスの投資が不変的であるからです。

スパークスの投資は、時代にも人にも左右されません。
私たちには、独自の投資哲学にもとづく投資モデルがあります。
創業時から一貫した投資アプローチが浸透しているからこそ、再現性が高く不変的な価値となっています。

スパークスの投資哲学

「マクロはミクロの集積である」この一貫した投資哲学こそ、スパークスの存在の証しです

「マクロはミクロの集積である。」

この投資哲学を創業以来変わることなく、忠実に実践してきたことが、スパークスの真髄にほかなりません。
経験豊富なアナリストたちが各企業と直接面談し、徹底的な調査を行います。
そこから得た現場の生きた情報のひとつひとつを見極め、個別の銘柄選択という形で具体的な投資活動に反映させていきます。
さらに、一つの企業を複数のアナリストの目で検証し、議論を重ねることで、その企業が持つ真の実態価値を徹底的に追求します。

この徹底したボトムアップ・リサーチの手法が、長期的かつ安定的にリターンを生む結果へつながっていくものと確信し実践しています。

ボトムアップ・リサーチによる成長する企業を見つけるポイント

企業の実態価値の把握

3つの着眼点（経営者の質、企業収益の質、市場の成長性）から企業の実態価値を計測する。

バリューギャップの把握

実態価値と市場価値（株価）の差、バリュー・ギャップを計測する。
株価と企業の実態価値を比較した場合、何らかの理由によって一致していない場合が多く、このバリュー・ギャップを投資機会と捉えます。
バリュー・ギャップが大きいほど、投資の候補となりますが、それだけでは十分ではありません。

カタリスト（きっかけ、要因）を探る

バリュー・ギャップを埋めるカタリストを勘案し、投資を決定する。
カタリスト（きっかけ、要因）：株価が実態価値へと収れんするプロセス（バリュー・ギャップの解消）を促すきっかけ・要因をカタリストと言います。企業調査をする際に、もう一つの重要な要素となります。

カタリストの例

規制緩和や会計制度の変化といった外的要因もありますが、コーポレート・ガバナンスの変化等の内的要因が非常に大きなものです。

投資のアプローチ

そこにあるのは、スパークスのDNAに基づく再現性です。

投資で成功するには、人とまったく違うことをやって、かつ結果的に正しくなければなりません。
そのためには起業家精神をもって徹底的に調査した、他とは違う限られたアイデアに忍耐強く投資する必要があります。
こうした投資は、私たちのようなプロの投資家にとっても簡単なことではありません。
このような投資を継続して行うには、一貫した投資哲学と徹底した規律が必要となります。
スパークスの投資モデルは、自分で徹底的に調べ上げた、本当にいいと思える企業の株式を下落しているときにこそ買い進み、また、その企業のビジネスが構造的な価値毀損に見舞われていない限り、保有し続ける、という思想にまで落とし込んだ、徹底した規律です。私たちは一貫した投資哲学、徹底した規律ある投資アプローチを運用チーム全体に浸透させています。